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Se acorta el margen para "la maquinita" del Banco Central

Ya casi agotó el espacio que tiene para pasarle adelantos transitorios al gobierno. Solo le quedan las utilidades por mas de 1 billón de pesos.

El viernes 7 de julio el BCRA le giró al Tesoro $400.000 millones en concepto de Adelantos Transitorios. 
Actualizada: 16/07/2023 22:56
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Un informe de la consultora Ecolatina plantea que el Banco Central ya lleva este año asistiendo al Tesoro con $1,75 billones, lo que mas que duplica el margen acordado con el FMI.

"El Tesoro volvió a solicitarle asistencia monetaria directa al BCRA a principios de julio para cubrir sus necesidades financieras", indica el informe.

El viernes 7 de julio el BCRA le giró al Tesoro $400.000 millones en concepto de Adelantos Transitorios. Ese mismo día, el Tesoro utilizó $260.000 milloned para comprarle dólares a la autoridad monetaria por cerca de US$ 1.000 millones mientras que utilizó el remanente ($140.000 millones) para cubrir las necesidades de caja.

"De esta manera, la asistencia monetaria directa suma $1.758.000 millones desde inicios de año, más que duplicando en poco más de seis meses el límite establecido en el acuerdo con el FMI para todo el año (aunque no descartamos una recalibración)", advierte Ecolatina.

La consultora advierte que "un punto no menor es que de los $ 1.088.000 millones girados en los últimos días, tan sólo $140.000 millones tuvieron un impacto monetario en la economía, dado que el resto se utilizó para comprar dólares, neteando así su efecto sobre la base monetaria"

"Con estos últimos giros, el stock de Adelantos Transitorios quedó muy cerca del límite establecido por la Carta Orgánica (CO) del BCRA: con los niveles actuales el Tesoro dispondría de poco más de $300.000  millones para solicitarle a la autoridad monetaria", añade el informe.

No obstante, aparecen dos elementos más a considerar: 1) dado que el límite establecido por la CO depende de la evolución de la base monetaria y los ingresos corrientes del Sector Público, lo más probable es que dicho monto se incremente con el pasar de los meses producto del avance de la nominalidad; y 2) el BCRA mostró un resultado superavitario en 2022, lo cual implica que la autoridad monetaria también podría asistir al Tesoro vía Transferencia de Utilidades por $1.146.000 M. (NA)

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